November 9, 2023 | von Michael A. Harris

In der dynamischen Welt des EB-5-Programms ist das Verständnis rechtlicher Nuancen von zentraler Bedeutung. Letztes Jahr im Jahr 2022, Ich habe wesentliche bahnbrechende Änderungen aufgedeckt zum Immigration and Nationality Act (INA), der durch den EB-5 Reform and Integrity Act von 2022 (RIA) in Kraft gesetzt wurde. Das neue Gesetz bevollmächtigte das Regional Center Program neu und legte unter INA 203(b)(5)(A)(i) fest, dass die Investition für eine Klassifizierung in Frage kommen muss, wenn "erwartet wird, dass die Investition für nicht weniger als 2 Jahre". Dann änderte die RIA den INA 216A, um nicht mehr zu verlangen, dass ein Investor seinen bedingten rechtmäßigen Daueraufenthalt beendet, wenn er seine Investition nicht während des gesamten Zweijahreszeitraums des bedingten Aufenthalts aufrechterhält. Zusammengenommen, I schrieb dass diese beiden Änderungen zu bahnbrechenden Veränderungen des EB-5-Programms führen würden. Nach mehr als einem Jahr seit der Verabschiedung des RIA, USCIS hat endlich eine Anleitung herausgegeben die meine Interpretation bestätigen, die sich sowohl auf die Investoren und neue kommerzielle Unternehmen (NCEs), arbeitsplatzschaffende Unternehmen (JCEs), und regionale Zentren.

Aktualisierte USCIS-Anleitung: Ein genauerer Blick

Der USCIS aktualisierte seine Leitlinien am 11. Oktober, indem er eine zentrale Änderung des RIA-Gesetzes hervorhob: das Erfordernis, dass das Kapital "mindestens zwei Jahre lang investiert bleiben muss", und die Streichung des Erfordernisses der Beendigung des Aufenthalts, wenn eine Investition während des zweijährigen Zeitraums des bedingten Aufenthalts nicht aufrechterhalten wird. Dies deckt sich mit den Erkenntnissen, die ich in meinem letzten Blogbeitrag dargelegt habe. Diese Änderung unterstreicht das Wesen einer dauerhaften Investition und könnte die Art und Weise verändern, wie Investoren und NCEs an Umschichtungen und eine Ausstiegsstrategie herangehen. Als Reaktion auf die verbindlichen rechtlichen Anforderungen musste USCIS seine Politik ändern.

Infolgedessen hat der USCIS den Beginn des zweijährigen Investitionszeitraums präzisiert, d. h. den Zeitpunkt, zu dem der volle Betrag der qualifizierten, risikobehafteten Investition getätigt wird. Diese Klarstellung kann Investoren und NCEs helfen, ihre Investitions-, Ausstiegs- und Umschichtungsstrategien effizienter zu planen. Darüber hinaus bieten die neu umrissenen Rückkaufbestimmungen eine zusätzliche Flexibilitätsebene, die eine Rückkaufoption nach dem Ermessen der NCE nach dem Erhaltungszeitraum ermöglicht und sicherstellt, dass das Kapital in der US-Wirtschaft verbleibt, während es unter bestimmten Bedingungen eine Ausstiegsstrategie bietet.

Die Rechtsgrundlage für diese Zwei-Jahres-Anforderung ist in dem von Präsident Biden am 15. März 2022 unterzeichneten RIA verankert, der das Regional Center Program neu autorisiert und bedeutende Integritätsreformen des EB-5-Programms in Kraft gesetzt hat. Konkret heißt es in INA 203(b)(5)(A)(i), dass die Investition "voraussichtlich mindestens zwei Jahre lang investiert bleiben wird", um für eine Klassifizierung in Frage zu kommen, während INA 216A in der durch die RIA geänderten Fassung nicht mehr verlangt, dass der Investor seine Investition während des gesamten Zeitraums des bedingten Aufenthalts aufrechterhält. In der Tat besagen die Leitlinien, dass, wenn ein Investor mehr als 2 Jahre vor der Einreichung seines Formulars I-526 investiert hat, die Investition "sollte in der Regel noch zum Zeitpunkt der" ihre Petition ordnungsgemäß eingereicht wird. Der USCIS weiter hinzugefügt. dass "wenn der erforderliche zweijährige Investitionszeitraum nach der Einreichung des Formulars I-526 oder I-526E, aber vor dessen Genehmigung endet... ihr Investitionskapital zurückgegeben werden [kann], ohne dass dies Auswirkungen auf ihre Einwanderungspetition hat... vorausgesetzt, die Schaffung von Arbeitsplätzen und alle anderen Zulassungsvoraussetzungen wurden erfüllt..." (siehe Erforderlicher Zeitrahmen für die Investition (Frage 5). Ansonsten ist es wichtig zu beachten, dass die Änderungen nicht für Investoren gelten, die das Formular I-526 eingereicht haben vor bis zum Inkrafttreten des RIA, so dass die Investoren aus der Zeit vor dem RIA ihre Investitionen während des zweijährigen Zeitraums ihres bedingten Aufenthalts aufrechterhalten müssen.

Darüber hinaus beleuchtet die USCIS-Leitlinie den erforderlichen Investitionszeitraum für die Genehmigung des Formulars I-829 und erklärt, dass die erforderlichen Investitionszeiträume für die Aufhebung der Bedingungen unterschiedlich sind, je nachdem, ob der Investor seine zugrunde liegende Petition zur Klassifizierung vor oder nach dem Inkrafttreten des RIA eingereicht hat. Für Investoren, die ihren Antrag nach dem RIA gestellt haben, kann das Investitionskapital zurückgegeben werden, ohne dass dies Auswirkungen auf ihren Antrag auf Einwanderung hat, vorausgesetzt, dass Arbeitsplätze geschaffen wurden und alle anderen Voraussetzungen erfüllt sind, sobald der erforderliche zweijährige Investitionszeitraum endet, nachdem ihr Formular I-526 oder I-526E eingereicht wurde, aber bevor es genehmigt wurde. Diese Nuance kündigt eine Neukalibrierung der EB-5-Darlehensstrategien und wahrscheinlich auch der fünf- bis siebenjährigen Darlehenslaufzeiten an, die von Projekten angeboten werden.

Auswirkungen und Möglichkeiten für EB-5-Projekte

Im Immobilienbereich erstrecken sich die traditionellen Darlehenslaufzeiten für solche Projekte oft über 5 bis 10 Jahre, was traditionell mit den 5- bis 7-jährigen Darlehenslaufzeiten der meisten EB-5-Projekte übereinstimmt. Die Umstellung auf eine zweijährige Aufrechterhaltungsfrist könnte für Immobilienprojekte, die auf eine längerfristige Finanzierung angewiesen sind, eine Herausforderung darstellen, da sie vor der Rückzahlung an die Investoren fertiggestellt werden müssen. Bei Projekten größeren Ausmaßes oder in Gebieten mit hohen Kosten könnte die verkürzte Laufzeit nicht ausreichen, um ein Stadium zu erreichen, in dem die Investoren zurückgezahlt werden können, ohne die finanzielle Stabilität des Projekts zu beeinträchtigen. Dies wirft die Frage auf, ob sich Immobilienprojekte an dieses neue Paradigma anpassen können und ob sie für EB-5-Investoren, die einen schnelleren Ausstieg anstreben, noch attraktiv sind.

Auf der anderen Seite könnten Projekte mit kürzeren Entwicklungs- und Ertragsrealisierungszeiträumen profitieren. Branchen oder Projekte mit schnellerem Turnaround könnten durch die neuen EB-5-Vorschriften attraktiver werden. Zum Beispiel:

• Wohn- und Wohnungsbauprojekte in stark nachgefragten Gebieten könnten den Bau- und Verkaufsprozess potenziell beschleunigen, um ihn mit dem zweijährigen Förderzeitraum in Einklang zu bringen.
• Stadterneuerungsprojekte, bei denen Synergien zwischen öffentlicher und privater Finanzierung genutzt werden, könnten den kürzeren Zeitrahmen für die Nachhaltigkeit einhalten.
• Fabrik- oder Produktionsprojekte mit umfangreichen Vorbestellungen und kürzeren Produktionszyklen können ebenfalls in den zweijährigen Investitionszeitraum fallen und bieten eine praktikable Ausstiegsstrategie für Investoren.

Das mit diesen Projekttypen verbundene Risiko könnte jedoch aufgrund des Drucks, innerhalb eines kürzeren Zeitrahmens zu liefern, höher sein. Die Fähigkeit dieser Projekte, den Investoren einen rechtzeitigen Ausstieg zu ermöglichen und gleichzeitig den Projekterfolg und die Schaffung von Arbeitsplätzen zu gewährleisten, wie es das EB-5-Programm vorsieht, erfordert eine solide Finanzstrategie und einen sorgfältigen Ausführungsplan.

Der Weg nach vorn in der EB-5-Investitionslandschaft

Auf der Grundlage der jüngsten Änderungen des RIA und der nachfolgenden USCIS-Anleitung hat der geänderte Investitionszeitraum von mindestens zwei Jahren eine neue Landschaft für potenzielle EB-5-Investoren und -Projekte geschaffen, die ihre Investitionsstrategien möglicherweise neu ausrichtet. Der Übergang zu einer zweijährigen Aufrechterhaltungsfrist ist zwar vorteilhaft, da er die Komplexität im Zusammenhang mit der Umschichtung reduziert, stellt jedoch ein Problem für bestehende regionale Zentren dar. Die Anpassung aktueller, auf Darlehen basierender Projekte an eine zweijährige Laufzeit entspricht möglicherweise nicht den traditionellen Finanzmodellen dieser Zentren, von denen viele eine fünfjährige Darlehenslaufzeit beibehalten möchten. Diese Unflexibilität könnte auf die Komplexität und die Fristen zurückzuführen sein, die mit Immobilienprojekten verbunden sind, die einen wesentlichen Teil der EB-5-Investitionen ausmachen.

Darüber hinaus verringert die Änderung, die durch die RIA herbeigeführt und durch diese Aktualisierung der Richtlinie bestätigt wurde, die Notwendigkeit und die damit verbundenen Risiken einer Umsiedlung erheblich, ein Faktor, der für potenzielle Investoren verlockend sein könnte. Die Erleichterung der Umsetzungsrisiken in Verbindung mit der geänderten Aufrechterhaltungsfrist vereinfacht nicht nur den Investitionsprozess, sondern kann auch den Weg zur Erfüllung der Programmanforderungen beschleunigen, was das EB-5-Visumsprogramm zu einem attraktiveren Weg für Investoren macht, die einen Wohnsitz in den USA anstreben.

Die Abschaffung der Aufrechterhaltung der Investition als Grundlage für die Beendigung des Aufenthalts bedeutet, dass der Status eines Investors nicht mehr beendet werden kann, wenn er seine Investition nicht während des gesamten Zeitraums des bedingten Aufenthalts aufrechterhält. Diese Änderung reduziert die Komplexität, die mit der Aufrechterhaltung von Investitionen verbunden ist, und macht damit den EB-5-Weg für potenzielle Investoren weniger entmutigend.

Da sich das EB-5-Programm ständig weiterentwickelt, ist es von entscheidender Bedeutung, mit den Änderungen der Vorschriften und deren Auswirkungen Schritt zu halten. Bei HARRISLAW sind wir bestrebt, Sie mit aktuellen Einblicken und Anleitungen zur Bewältigung dieser Änderungen zu versorgen. Für ein tieferes Verständnis, wie sich diese Aktualisierungen auf Ihr EB-5-Programm auswirken können Investition, Projekt oder Regionalzentrum, bitte kontaktiere uns.