2026年2月26日 マイケルA.ハリス

昨年、私は について書いた。 EB-5の会話で見失われがちなポイント：ビザの有無とビザへのアクセスは別物です。あるカテゴリーがVisa Bulletin上では “Current ”であっても、上流のパイプライン（プロジェクトの承認、I-526Eの審査、NVC/領事手続き、またはステータス調整）が、国務省に締切日を課さざるを得ないようなペースでビザ取得可能なケースを生み出していないために、意味のあるバックログがまだ静かに形成されていることがあります。.

USCISはこのたび、以下を追加した。 EB-5に関する質問と回答のページに新しい文言が追加された。 にある。単純な説明のQ&Aのように読めるが、それ以上のものである。USCISは珍しく平易な言葉で、以下のように説明している。 投資家プログラム・オフィス (IPO)はフォームI-526(単体)およびフォームI-526E(地域センター)の審査をRIAの下で順次行う意向であり、発効日は2026年3月30日であるとしている。.

このアップデートは、ビザ・ブルティンがEB-5予約カテゴリーについて外見上穏やかなイメージを提示し続けている最中に行われた。その 2026年3月ビザ・ブルティン また、図表A（最終措置期日）では、すべての担当地域について、EB-5セットサイドの3つのカテゴリー（地方、高失業率、インフラ）をすべて「C」（Current）としています。また、図表B(申請日)においても、これらの同じセットサイド・カテゴリーを「Current(現在)」と表示しています。同時に、Bulletinは、EB-5 Unreservedが中国とインドで滞留していることを引き続き示しています（図表Aは、中国とインドの締切日を示していますが、“All Chargeability Areas Except Those Listed ”はCurrentです）。.

C」の文字だけを見れば、これを「滞留なし」と読むのは簡単だ。しかし、“Current ”はもっと専門的で、あまり安心できない意味も含んでいる。つまり、ビザを取得できる段階に達した申請者が少なすぎて、目先の需要圧力が生じないため、政府はまだ締切日を設けることを余儀なくされていないということである。それこそが、スザンヌ・ラジッキの情報公開に基づく仕事が非常に有益である理由である。彼女の 2026年01月26日投稿 彼女は、2025年7月までのセットサイド請願書処理について分析し、「皮肉なこと」として、高失業率は申請による長期的なバックログリスクが大きい一方で、承認が少ないことによる短期的な逆行リスクは低いことを強調し、「プロセスが先入先出法でない程度」を示すTEAや国による違いを指摘しています。(スザンヌ・ラジッキが指摘しているように、アメリカ移民投資家連盟（AIIA）は、透明性とアドボカシー活動を支援することによって、移民投資家コミュニティに多大な貢献をしてきた。この種の活動に価値を見出す読者は、以下を参照されたい。 AIIAのサポートはこちら.)

USCISの新しい「在庫管理」の文言は、そのような背景から最もよく理解できる。これは、単に公正さへのコミットメント（「先入先出法を採用します」）ではありません。USCISがどのように在庫を管理し、予約されたビザバケットが実際に使用されるようにするか、少なくともUSCISがその目標を念頭に置いてパイプラインを整理していると言えるようにするかについての発表なのです。.

USCISは何を言っているのか？

USCISのアップデートは、3つの考えについて珍しく明示している：

1. プロジェクトの決定（I-956F）が先で、投資家の請願はその後になる。.
2. 地方が最優先されるが、制限がないわけではない。.
3. USCISは、予約ビザの使用を容易にするために、ビザのサブカテゴリーごとにサブキューを作成することがあります。.

各ポイントは専門的に聞こえるが、投資家が経験する「ビザの供給」にとってはそれぞれ現実的な意味を持つ。.

1) 「I-956Fが先」がI-526Eのペース配分項目になる

USCISは、INAが「I-526Eを提出する前にI-956Fを提出することを義務付けている」とし、次のように結論付けています：「そのため、I-526Eを提出する前にI-956Fを提出し、正式な決定を下します。この一文は、I-526Eの申請スケジュールが、プロジェクトの審査処理能力によって、上流から減速され続けることを明確に認めたものです。実際的には、なぜ予約カテゴリーが毎月毎月 “Current ”のままなのかを説明するのに役立ちます。需要が少ないからではなく、多くの投資家がまだビザの発給準備ができておらず、USCISがI-956F、そしてI-526Eのゲートを通して十分なケースを移動できるかどうかにかかっているからです。.

Suzanne Lazickiの2026年1月26日の投稿は、同じダイナミズムをデータサイドから組み立てています：Visa Bulletinの遡及のタイミングは、「資格のある申請者を生み出すのに十分な総承認数」があったかどうかに依存し、FOIAの表は、USCISが実際にどのような処理順で行ってきたかを明らかにするのに役立ちます。(彼女のブログをまだお読みでない方は、こちらをお読みください、, EB-5の最新情報.)USCISの新しい文言は、RIAの仕組みの下で、自らの順序選択を形式化し、弁護しようとしているように読める。.

2) 農村部は優先されるが、USCISは解放弁を設けている。

この更新によると、2026年3月30日より、USCISはI-526とI-526Eを「一般的に」、法令とリソースの「バランスを図る」FIFO方式で割り当てるという。これは、「予想される会計年度の地方でのビザ使用に対する優先順位として」地方のFIFOキューを含む3つのステップを説明しています。そして、実際の結果を予測する上で最も重要なフレーズが追加されています：USCISは、農村部のキューが空になった後、他のケースを先入れ先出しで割り当てます、, または USCISがそのキューから十分な数の請願書を決定したと判断した場合。.

これは同時に2つの方向への大きなシグナルである。一方では、RIAの地方重視の方針と一致し、地方が優先レーンであることを明確に示している。一方では、「空であるか、十分であるか」は、組み込みの裁量条項である。USCISは市場にこう言っているのです： 私たちは農村部を優先しますが、農村部の案件が残っていたとしても、私たちが “十分 ”と判断した時点で農村部の優先をやめる権利も留保しています。. これは、単なる処理順序の脚注ではなく、ルーラルが投資家にどのように経験されるかについての重要な現実確認である。地方の方が早い」というマーケティング上の略語は、実際にはしばしば真実かもしれないが、USCISは無制限の高速レーンを約束しているわけではない。IPOがリソースと予想される利用状況に基づいて積極的に管理するルーラルレーンについて述べているのである。.

3) 「サブ・キュー」の一文は、「予約ビザは自分では使わない」という静かな告白である。

最後にUSCISは、「リソースとビザの利用可能性を考慮し」、IPOは非農村I-526EおよびポストRIA I-526待ち行列の請願書をビザのサブカテゴリー(高失業、インフラ、未予約)ごとにグループ化し、「議会の意図に沿って予約ビザの利用を促進する」ためにサブ待ち行列のFIFOで請願書を割り当てることができるとしています。“

なぜなら、この文章は、これまで見え隠れしていた現実を認めているからである。予約されたカテゴリーは、何千件もの申請が蓄積されても現在のままである可能性があり、意図的な管理がなければ、システムは、法定された利用可能性を予測可能な方法で実際の利用に変えることができない可能性がある。.

言い換えれば、USCISは、スザンヌのFOIA分析が暴露したのと同じ問題を考えていることを示唆している。(また、スザンヌ・ラジッキのブログも参照されたい。 EB-5の最新情報.)もしUSCISが本当に地方以外のケースをサブカテゴリー別に管理し始めるとしたら、それは、ある予約されたバケツが裁決に飢え（そして使われなくなり）、別のバケツが突然裁断が必要になるまで静かに蓄積されるという事態を避けたいからであろう。.

在庫管理」の世界でチャートAとチャートBを読む

2026年3月のビザ・ブレティンは、“現行 ”が “安全 “と同じではないという点を補強しており、特に有用である。図表Aを見ると、中国とインドを含む3つの割り当て枠はすべて現在のままである。つまり、DOSは現在ビザ・ブルテンをカットオフによるセットサイドの需要管理には使っていないということです。図表Bでは、これらの同じセットサイドも「現在」のままです。 なぜなら、チャートBは申請者がビザ発給に近づくためのステップをいつ踏むかを決めるからです（毎月のUSCIS調整チャート決定による）。チャートBが最新であることは、セットアサイドを魅力的に保ち、申請パイプラインをアクティブに保ちます。USCISが後に承認を増加させた場合、またはDOSが後に発給能力を増加させた場合、システムは「Current」から「Cut-off」に素早く移行することができます。.

私が思うに、USCISがここで本当に行っていることは、単に現在の運営方法を説明しているのではなく、特定の日付からどのようにケースを割り当てる予定かを発表しているのです。これは、新しいワークフロー、新しい在庫バケット、地方と非地方の仕事を比較する新しい方法、裁決を予想されるビザの使用と関連付ける新しい方法など、社内の「キュー・アーキテクチャ」が正式化されつつあるように読めます。また、USCISが弁護できるような説明を準備しているようにも読み取れる。更新は、法定裁量（「私たちが定める方法と順序で請願書を処理する広範な裁量」）、地方の優先順位、議会の割り当ての意図を強調している。利害関係者が処理順序を精査するプログラムでは、この種の文言は、(1)運用ガイダンスとして、また(2)正当化の枠組みとして機能する。.

USCISがスループットを向上させ、意図的にカテゴリーを管理することに成功すれば、セットアサイドは最終的に “Current ”ではなくなる。何かがうまくいかなかったからではなく、システムが最終的に潜在需要をより早く使用可能な需要に変換するからである。これが、投資家が見落としがちな直感に反する点だ。処理が速くなったからといってビザが増えるわけではない。単に、年間限度数を上回る数の人々が列をなして待っていることが、より早く明らかになるだけなのだ。.

今のところ、2026年3月は両チャートとも予約済みカテゴリーが「現在」と表示され続けていますが、中国とインドについては予約なしが引き続き滞留しています。USCISの「在庫管理」アップデートはビザ・ブレテンを一夜にして変えるものではありません。変更されるのは 解釈 を「現在」に変更します。USCISは、2026年3月30日より、予約されたビザの使用状況と審査順序をより一致させる方法で在庫を管理する意向を示しています。これは、USCISがそれを実行できればの話ですが、予測可能性にとっては良いニュースです。それはまた、「C」の平穏が一時的なものであるかもしれないという警告でもある。.