2025年2月27日 マイケルA.ハリス

EB-5の現状とトランプ大統領の見直し案

の EB-5移民投資家プログラム は、雇用創出投資と引き換えにグリーンカードを提供する、米国永住権を求める外国人投資家のための道である。これは景品でもなければ、「グリーンカードを買う」という単純な道でもない。 ケイトー研究所のデービッド・ビアーは次のように述べている。).このプログラムは、政治的な精査、規制改革、そしてその完全性と有効性に関する継続的な議論に直面してきた。特筆すべきは、同プログラムの再編成が 2022年EB-5改革・完全性法 (RIA)同プログラムは、2027年9月30日まで地域センター・プログラムを再承認し、より厳格なコンプライアンス措置を導入し、投資家保護を強化した。

2025年2月25日、ドナルド・トランプ大統領は驚くべき移民政策の新提案を発表した。"トランプ・ゴールド・カード "である。"トランプ・ゴールド・カード "は、グリーンカードの "特権 "と市民権へのパスウェイ・プログラムのために$5百万ドルの投資を必要とするビザ・オプションであり、EB-5に取って代わることを意図したもので、政府歳入を増やしながら超富裕層を惹きつけることを目的としている。しかし、このようなプログラムを大統領令によって一方的に実施できるかどうかは疑問であるし、議会が（特に現在の政治構成を考えると）そのような思い切った転換を支持するかどうかも疑問である。

EB-5投資家と地域センターにとって、この発表はいくつかの差し迫った懸念を提起するものである：

• 大統領は議会抜きで合法的にEB-5を廃止できるのか？
• ゴールド・カード・ビザは、現議会が通過させようとしている予算調整法案を通して導入される可能性はあるのだろうか？
• 現在EB-5の手続きを行っている人々にとって、これは何を意味するのだろうか？
• この提案は法律になりそうなのか、それとも政治的な作戦なのか？

本稿では、この提案を取り巻く法的、立法的、政治的状況を詳細に分析し、米国投資移民市場をナビゲートする投資家、プロジェクト・スポンサー、地域センターにとって何を意味するのかを解説する。

1.大統領令とEB-5改革統合法（RIA）の比較

EB-5移民投資家プログラムは1990年に制定された。1992年、米国議会はこのプログラムを改正し、間接的な雇用創出を考慮できるようにすることで、基本プログラムを拡大しようとする地域センターパイロットプログラムを追加した。 そして2022年、米国議会はこのプログラムを再承認するRIAを可決した。 EB-5地域センター プログラムは2027年9月30日までである。このように、EB-5は法律に基づくものであるため、大統領令はこのプログラムを無効にしたり廃止したりすることはできない。米国の移民法は議会の専権事項であり、ビザ・カテゴリーの新設、変更、廃止ができるのは議会だけである。憲法は議会に移民と帰化の規則を定める権限を与えているので、大統領が一方的にEB-5を廃止したり、政令で新しいビザに置き換えたりすることはできない。行政府が法律のEB-5条項を無視したり矛盾させようとする試みは違法であり、裁判所によってほぼ間違いなく阻止されるだろう。要するに、大統領令は できない 廃止 RIAを廃止したり、EB-5プログラムを終了したりすることは、新たな議会法のみが可能である。

投資家にとって重要なことは、RIAが2027年まで安定性を提供することである。地域センタープログラムは法律により2027年9月30日まで認可されています。2026年9月30日（RIA失効の1年前）までにEB-5投資を行い、請願書を提出した人は保護されます。RIAのこの条項により、USCISは、地域センタープログラムが失効しても、適切に提出されたEB-5請願書の処理を継続しなければならず、失効を請願書の却下や遅延の理由とすることはできず、承認された投資家は、日没後もEB-5ビザ発給の資格を維持することになります。また、認可された投資家は、日没後もEB-5ビザを発給される資格を維持することになります。つまり、日没前にプログラムに参加したEB-5投資家は、シャットダウンの可能性から免れ、プログラムが失効してもグリーンカードへの道は開かれたままとなります。

2027年までの政治力学としては、EB-5に大幅な変更を加えるには議会での立法が必要であり、これが今後数年間の議論の舞台となる。現行法が2027年後半に失効するということは、その日までに議会はEB-5地域センター・プログラムを再承認するか、修正するか、失効させるかを決定しなければならないことを意味する。最近の大統領の「ゴールド・カード」案を考えると、以下のような利害関係者がいる。 AIIA そして IIUSA は、2027年よりもかなり前に、喧々諤々の政策討議が行われることを予期しておく必要がある。業界団体や移民投資家擁護団体は、EB-5プログラムのメリットを守るため、あるいは変更の可能性について交渉するために、すでに準備を整えている。プログラムの将来がかかっているだけに、2027年の日没前には激しいロビー活動や政治的交渉が予想される。しかし、新法が成立するまでは、EB-5がこの国の法律であることに変わりはない。投資家や地域センターは、行政処分だけでは一夜にしてプログラムを停止させることはできないと確信し、現行ルールの下で運営を続けることができる。

2.立法可能性予算調整とRIAの修正

大統領令だけではEB-5を廃止することはできないため、焦点は議会に移る。問題は、議会が予算調整法案のような特別な手段でRIAを廃止または修正（ひいてはEB-5を抜本的に見直す）できるかどうか、そして現在のパワーバランスでそのような変更が現実的に通過できるかどうかである。この記事が掲載された現在、議会は以下のような状況である。 予算案に取り組む 和解プロセスを通じて

予算調整とは、特定の予算関連法案を上院の議事妨害（フィリバスター）を回避し、単純多数決で可決することを可能にする立法手続きである。ただし、調整には厳格な規則があり、特に、含まれる条項は主に連邦政府の歳入または支出に影響するものでなければならず、「余計な」政策変更であってはならない。主要な移民制度改革は通常 対象外 という規則がある。実際、上院議会運営委員は、移民政策の変更を調整法案に盛り込もうとする試みを何度も拒否してきた。例えば、非正規移民に合法的な地位を与えるという2021年の提案は、上院議会で否決された。 審議未了 これは、予算への影響を上回る効果を持つ「実質的な政策変更」とみなされたからである。同じ理由で、EB-5プログラムの廃止や$500万ビザの新設のような抜本的な変更は、純粋に予算上の微調整を行うのではなく、移民プログラムを根本的に再構築するものであるため、リコンシリエーションの対象外となる可能性が高い。提案されているゴールド・カード・プログラムは、（高価格のため）赤字削減策としての側面もあるが、提案の核心は移民政策の変更であり、これは予算調整には不向きなものである。要するに、予算調整法案を使ってRIAを覆したりゴールド・カード・ビザを制定したりするのは、手続き上非常に難しい。上院規則に抵触する可能性が高く、そのような条項のフィリバスターに打ち勝つには60票が必要となる。

和解という近道がなければ、いかなる変更も通常の立法手続きを経なければならない。そのためには、移民法改正法案の審議を打ち切る（clotureを発動する）ために、上院で通常60票の投票が必要となる。現在の議会では、60票を獲得するのは至難の業である。現在のところ、両党ともフィリバスター阻止の過半数を保持していない。仮に共和党（トランプ大統領のプランへの支持を表明している議員もいる）がわずかな差で片方または両方の議会を制したとしても、EB-5の見直しを可決するには上院で超党派の支持を得る必要がある。仮に上院共和党の議席数が53議席（2024年選挙後）だとすると、フィリバスター（議事妨害）を克服するためには、少なくとも7人の民主党上院議員が加わる必要がある。移民政策がいかに偏向的であるかを考えれば、これはあり得ないシナリオだ。さらに、共和党議員全員がEB-5の解体に賛成するとは限らない。共和党の上院議員や下院議員の多くはEB-5プログラム（各州に投資と雇用をもたらした）の支持者であるため、党内でも既存のプログラムを廃止して未検証のゴールド・カード・スキームを採用することに抵抗があるかもしれない。

現在の議会のパワーバランスを考えると、RIAの廃止や大幅な修正を提案することは、困難な戦いに直面することになる。下院は過半数割れ、上院は賛否が拮抗しているため、議論を呼ぶ移民法を成立させるのは至難の業である。一般に移民法改革は、変革の必要性について幅広い合意があったときでさえ、近年は停滞している。ゴールドカードの制定やEB-5の早期廃止には、説得力のある超党派のコンセンサスが必要だが、現時点ではそれは存在しない。まとめると、EB-5を変更するためには議会の行動が必要であり、党派間の対立を考慮すると、予算融和策は実行可能な回避策ではない。政治的な意思に劇的な変化がない限り、RIAは予定されている2027年の失効までそのまま存続する可能性が高く、それ以前に法改正ができる余地はわずかである。

EB-5投資家とステークホルダーにとっての意味

について EB-5投資家地域センター プロジェクト開発者重要なことは、当面は安定、将来は不確実ということである。RIAは、少なくとも2027年9月30日までは支配的な法律であり続けるため、既存の投資家およびプログラムを検討している投資家は、現行の枠組みの下でも安心して手続きを進めることができる。2026年9月30日までに提出された請願書は、このプログラムが終了しても、引き続き処理されることが保証される。

トランプ・ゴールド・カード」案は注目を集めたとはいえ、差し迫った政策変更というよりは、政治的コンセプトにとどまっている。EB-5を置き換えるには議会が動く必要があるが、議会の分裂状態や手続き上のハードルを考えると、そのような法案が近いうちに可決される可能性は低い。さらに、大統領令や予算調整を使ってプログラムを抜本的に見直すことには法的な制約があるため、突然の変更の可能性はさらに低くなる。

とはいえ、2026年の中間選挙と2027年のEB-5サンセット期限に向けた政治情勢が、投資家移民の将来を形作る可能性はある。ゴールド・カードや類似の高額投資家ビザが議員の間で支持されれば、今後数年のうちにEB-5の形を変えようとする動きが出てくるかもしれません。しかし、EB-5が経済発展と雇用創出において長年果たしてきた役割を考えれば、議会がEB-5を完全に廃止するよりも、むしろ改正・改革する可能性の方が高い。

当面の間、EB-5関係者は引き続き立法動向を注視し、業界擁護者と協力し、RIAの要求事項を確実に遵守する必要があります。EB-5を検討している投資家は、現行プログラムが提供する確実性を利用し、米国居住権への道が法律上無傷であることを知るべきです。政治的な議論は続くかもしれませんが、EB-5の基本は依然として強固であり、信頼できる投資移民の道を求める人々にとって、EB-5は現在利用可能な最良の選択肢であり続けています。

EB-5投資をお考えですか？ お問い合わせ 現在の法的枠組みの下での米国居住権の確保に関する専門家のガイダンスについては、今すぐお問い合わせください。