2026 年 2 月 26 日 | 作者 迈克尔·哈里斯

去年，我 他写道 在 EB-5 对话中，有一点总是被忽略：签证的可获得性与签证的可访问性是两回事。一个类别可以在签证公告上显示为 “当前”，但由于上游管道（项目批准、I-526E 裁决、NVC/领事处理或身份调整）没有以迫使国务院规定截止日期的速度产生可获得签证的案例，因此仍可能悄无声息地形成大量积压。.

移民局现在增加了 EB-5问答页面的新语言 标题下的 “库存管理”。读起来就像一个简单的解释性问答，但其实不止于此。美国移民局用异常简明的语言描述了如何 投资者计划办公室 (IPO) 打算将 I-526 表（独立）和 I-526E 表（区域中心）的裁定排序在《注册与评估》之下，并附上了生效日期：2026 年 3 月 30 日。.

此次更新正值《签证公告》继续为 EB-5 保留类别呈现出一幅平静的景象之际。签证公告 2026 年 3 月签证公告 在图表 A（最终行动日期）中，再次将所有三个 EB-5 类别（农村、高失业率和基础设施）列为 “C”（当前）。在图表 B（申请日期）中，也将这些类别显示为 “当前”。与此同时，公告继续显示中国和印度的 EB-5 无保留名额积压（图表 A 列出了中国和印度的截止日期，而 "除所列地区外的所有可收取地区 "为 "当前"）。.

如果只看字母 “C”，很容易理解为 “没有积压”。但是，“当前 ”也可能意味着一些更技术性的、不那么令人欣慰的含义：政府尚未被迫规定截止日期，因为达到签证准备阶段的申请人太少，不足以造成近期的需求压力。这正是苏珊娜-拉齐奇（Suzanne Lazicki）基于信息自由法案的工作如此有用的原因。在她的 01/26/2026 职位 在分析到 2025 年 7 月的预留申请处理情况时，她强调了一个 “讽刺 ”现象，即高失业率国家可能因申请量大而面临更大的长期积压风险，而因批准量低而面临较低的近期倒退风险。(正如苏珊娜-拉齐奇（Suzanne Lazicki）所指出的，美国投资移民联盟（AIIA）通过支持透明度和宣传工作，为投资移民社区做出了巨大贡献。认为这类工作有价值的读者可以 在此支持 AIIA.)

移民局新的 “库存管理 ”措辞最好在这一背景下理解。这不仅仅是对公平的承诺（“我们将采用先进先出法”）。这是在宣布移民局打算如何控制库存，从而使保留的签证桶真正得到使用，或者至少可以说移民局在组织管道时考虑到了这一目标。.

移民局的说法--为什么措辞很重要

移民局的更新异常明确地提出了三个观点：

1. 项目决定（I-956F）在先，投资者申请在后。.
2. 农村优先，但并非没有限制。.
3. 美国移民局可按签证子类别创建子队列，以方便保留签证的使用。.

每一点听起来都是技术性的，但每一点都对投资者所经历的 “签证供应 ”有实际影响。.

1) “I-956F 先行 ”成为 I-526E 的步调项目

移民局指出，移民和国籍法 “要求在提交任何相关的 I-526E 表之前......提交 I-956F 表”，然后得出操作性结论：“因此，我们先对 I-956F 表作出正式决定，然后再提交相关的 I-526E 表。这句话最清楚地表明，I-526E 的时限将继续受到项目审批吞吐量的制约。在实际操作中，这有助于解释为什么保留类别可以月复一月地保持 ”当前 “状态：不是因为需求量小，而是因为许多投资者尚未做好签证准备，这取决于移民局是否可以通过 I-956F 和 I-526E 的闸门来处理足够多的案件。.

Suzanne Lazicki 在 2026 年 1 月 26 日的文章中从数据方面阐述了同样的动态：签证公告倒退的时间取决于是否有 “足够的批准总数来产生合格的申请人”，而 FOIA 表格有助于说明移民局在处理订单方面的实际情况。(如果您没有读过她的博客，请再次阅读此处、, EB-5 最新情况.)美国移民局的新措辞读起来像是一个机构试图正式确定并维护其在 RIA 结构下的排序选择。.

2) 优先考虑农村地区，但移民局正在建立一个释放阀

该更新随后指出，自 2026 年 3 月 30 日起，移民局将采用先进先出的方法 “一般分配 ”I-526 和 I-526E，该方法 “寻求平衡 ”法定和资源方面的考虑。它描述了三个步骤，包括农村先进先出队列，“作为预期财政年度农村签证使用的优先考虑”。然后，它补充了对预测实际结果最重要的一句话：移民局将在农村签证队列排空后，以先进先出的方式分配其他案件、, 要么 当移民局确定已对该队列中足够多的申请做出决定时。.

这同时在两个方面发出了重要信号。一方面，它确认了农村是指一条明确的优先车道，这与《道路影响评估》对农村的强调是一致的。另一方面，“空或足够 ”是一个内在的自由裁量条款。移民局在告诉市场： 我们将优先考虑农村地区，但我们也保留在我们认为已经 “做得足够多 ”时停止优先考虑农村地区的权利，即使农村地区的案件仍在排队。. 这不仅仅是一个处理顺序的脚注，而是对投资者如何体验农村地区的一个重要的现实检验。在实践中，“农村地区速度更快 ”的营销速记可能往往是正确的，但移民局并没有承诺提供无限制的快车道。它描述的是 IPO 将根据资源和预期使用情况积极管理的农村地区通道。.

3）“次级排队 ”一句是无声的承认：保留签证不会被自己使用

最后，移民局表示，“考虑到资源和签证的可用性”，IPO 可将非农村 I-526E 和后 RIA I-526 排队中的申请按签证子类别（高失业率、基础设施、无保留）分组，并按子排队先进先出的原则分配申请，以 “根据国会意图促进保留签证的使用”。”

这是更新中最有启发性的一句话，因为它承认了一个一直隐藏在众目睽睽之下的现实：即使成千上万的申请累积在一起，保留类别仍然可以保持当前状态，如果没有刻意的管理，系统可能无法以可预测的方式将法定可用性转化为实际使用。.

换句话说，移民局正在考虑苏珊娜的 FOIA 分析所揭露的同样问题：申请量可能很大，审批可能滞后，观察到的处理顺序可能与先进先出有很大差别。(请再次参阅 Suzanne Lazicki 的博客，网址为 EB-5 最新情况.)如果移民局真的开始按子类别管理非农村案件，那是因为移民局希望避免出现这样的情况：一个预留桶缺乏裁决（被闲置），而另一个桶却在默默积累，直到突然需要切断。.

在 “库存管理 ”世界中解读图表 A 和图表 B

2026 年 3 月的《签证公告》特别有用，因为它强化了 “当前 ”并不等于 “安全 “的观点。在图表 A 中，包括中国和印度在内的所有三个签证预留项目都保持 ”当前 “状态。这意味着，移民局目前没有利用《签证公告》通过截止申请来管理预留需求。在图表 B 中，同样是这些预留申请也是 ”当前"。 这一点很重要，因为图表B决定了申请人何时可以采取更接近签证签发的措施（取决于移民局每月调整图表的决定）。图表B处于 "当前 "状态可保持预留名额的吸引力，并使申请渠道保持活跃。如果美国公民与移民服务局（USCIS）后来增加了批准数量，或者如果国土安全部（DOS）后来增加了发放能力，系统就会迅速从 "当前 "转为 "截止"，因为在公告看起来平静的时候，潜在的需求已经在积累。.

我认为移民局在此所做的不仅仅是描述其目前的运作方式，而是宣布其计划从某一特定日期开始如何分配案件。这就像是内部 “队列架构 ”正在通过新的工作流程、新的库存桶、新的农村与非农村工作计量方法以及新的将裁决与预期签证使用情况联系起来的方法正式化。这也像是移民局在准备一个可以为自己辩护的说法：更新强调了法定自由裁量权（“按照我们确定的方式和顺序处理申请的广泛自由裁量权”）、农村优先权和国会预留意图。在一个利益相关者对处理顺序进行严格审查的项目中，这种措辞既可以作为（1）操作指南，也可以作为（2）理由框架。.

但更大的实际意义在于：如果移民局成功地提高了吞吐量并有意识地管理类别，那么预留申请最终将不再是 “当前 ”的。这并不是因为出了什么问题，而是因为系统最终会更快地将潜在需求转化为可用需求。这就是投资者经常忽略的反直觉观点。加快处理速度并不会创造更多的签证。它只是更快地发现，排队等候的人数超过了年度限额所能容纳的人数。.

目前，2026 年 3 月的保留类别继续在两张图表中显示为 “当前”，而中国和印度的非保留类别仍然积压。移民局的 "库存管理 "更新不会在一夜之间改变签证公告。它改变的是 口译 的 “当前”。美国移民局表示，它打算从 2026 年 3 月 30 日起，以更好地根据预留签证使用情况调整审理顺序的方式管理库存。这对可预测性来说是个好消息--如果移民局能够执行的话。这也是一个警告，“C ”的平静可能是暂时的，不是因为预留失败，而是因为预留正在发挥作用，需求正在累积。.